Bericht für den 11. Mai 2011

Euro-Krise und Silber mögen sich nicht

Hat denn ein Preiseinbruch beim Silber von über 30 Prozent innerhalb der letzten Woche nicht ausgereicht, die letzten Kredit-Spekulanten und Margin-Trader für die nächsten Monate aus ihren Silber-Positionen zu werfen? Man hat den Anschein, dass dies nicht der Fall gewesen ist – ansonsten könnte ich es mir nicht erklären, dass Silber von einem Niveau unter $35 heute bereits auf über $39 angestiegen ist. Um dann wieder bis auf $35 zu fallen.

Ebenso ging es dem US-Leichtöl (WTI), das die Woche mit $98 begann und heute im Laufe des Tages auf $104,50 stieg, um dann plötzlich wieder in Richtung der Marke von $98 abzustürzen.

Silber stand zum COMEX-Schluss bei $35,41 – ein Tagesminus von $3,07 oder 8,0 Prozent. US-Leichtöl gab heute $4,30 oder 4,1 Prozent nach. Der Freund der Rohstoffe – der Euro – ist heute nämlich um 1,5 Prozent eingebrochen. Die Euro-Krise scheint also für alle sichtbar nun auch die Devisen-Märkte erreicht zu haben.

Euro-Krise und Rohstoffe – das ist eine Situation, die überhaupt nicht behagt. Wie alle anderen deflationären Szenarien sich erst einmal negativ auf die Märkte auswirken. Auch auf die liquiditäts- und kreditgetriebenen Aktien-Märkte: Der Dow Jones stand 45 Minuten vor Handelsschluss mit 160 Punkten im Minus.

Es gibt dabei natürlich Unterschiede.

Werfen wir einmal einen Blick auf das Gold. Das gelbe Metall stieg heute in der Spitze auf $1.525 an und wurde knapp unter die Marke von $1.500 gedrückt. Zum COMEX-Schluss stand Gold bei $1.501,50 (EUR 1.056,77) – ein Tagesminus von $15 oder 1,0 Prozent. Da der Euro allerdings schneller gegenüber dem Dollar fiel als das Gold, konnten Euro-Goldbesitzer heute sogar einen Gewinn von 0,5 Prozent verbuchen.

Ein Großteil der abfällig Gold Bugs genannten Community scheint die letzten Monate zum Silber übergelaufen zu sein. Weil dort die Renditen größer sind – und schließlich ist Silber wie Gold ja auch ein Edelmetall, das nicht Pleite gehen kann.

Das ist schon richtig. Aber genauso richtig ist es, dass in diesem Markt viel mehr mit Kreditgeld und Margins gearbeitet wird als beim Gold. Das ist nämlich größtenteils schuldenfrei bezahlt und ziert entweder als Schmuck indische Frauen – oder es lagert als Münzen und Barren bei den Gold-Investoren in Schließfächern und Tresoren.

Was wird erst passieren, wenn der Euro wegen eines wirklichen Griechenland-Austritts nebst Schuldenschnitt unter noch viel größeren Druck geraten wird. Es ist ja nicht so, dass ich nicht vor dieser Gefahr gewarnt habe – beispielsweise in meinem Bericht vom 14. April, wo ich folgendes schrieb: Achtung Halter von gehebelten Rohstoff-Investments: Euch kann es genauso schlimm treffen, wie seinerzeit im Jahr 2008. Hedged Eure Positionen – das gilt auch für Silber-Investitionen, weil viel Kreditgeld in diesem Markt zu stecken scheint. Zu dem Zeitpunkt stand Silber oberhalb von $42.

Wie geht es nun weiter? Silber und US-Leichtöl scheinen nun zum zweiten Mal ihren Tiefpunkt erreicht zu haben. Ob es auf diesem Niveau weiter abwärts geht, hängt von dem weiteren Schicksal des Euros ab. Bislang haben die Rettungs-Aktionen die Märkte immer wieder beruhigen können. Aber die Einschläge kommen in immer kürzeren Abständen – und werden vor allen Dingen heftiger.

Ich möchte mir nicht vorstellen was passiert, wenn die riesigen Geldmengen, die mangels Marktgröße vom US-Dollarraum in den Euro verschoben wurden, nun panikartig ihr Heil im US-Dollar suchen.

Wichtige Marktdaten im Überblick

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