Bericht für den 28. Juni 2011

Wie das Euro-Kaninchen die Griechenland-Schlange anstarrt

Große Bewegungen sind an den Edelmetall-Märkten vor der morgigen Entscheidung im griechischen Parlament nicht zu erwarten gewesen. Zu stark ist die Angst, dass Gold & Silber im Falle eines Scheiterns der Sparbeschlüsse unkontrolliert nach oben schießen können. Und so wurde jede auch noch so geringe Aufwärtsbewegung des Gold-Preises durch die Manipulatoren wieder wettgemacht. Man möchte sich eben einen ausreichend großen Sicherheits-Abstand gegenüber den nicht systemkonformen Ersatz-Währungen schaffen. Dieses taktische Vorgehen kennen wir ja bereits von der FED, wenn nämlich größere Maßnahmen der Papiergeld-Flutung anstehen – heißen sie nun Quantitative Easing (QE) oder umfassen andere Formen der Monetarisierung.

Parallel beginnt die Spekulation darüber, welche neue Form des Rettungs-Kaninchens man im Falle des Scheiterns vor dem Parlament aus dem Hut ziehen könnte. Natürlich werden von unseren eurohörigen Eliten nur Vorschläge kolportiert, die auf keinen Fall Griechenland aus dem Schwitzkasten des EU-Protektorats entlassen würden.

So lautet anscheinend ein Vorschlag, dass die Gesamtheit der EU-Staaten für alle griechischen Staatsanleihen bürgen solle, um damit den Bond-Märkten ein AAA-Rating vorzuheucheln. Das wäre im Prinzip der gefürchtete Euro-Bond, bei dem letztlich alle EU-Staaten sich zu gleichen Bedingungen am Markt Geld leihen könnten – egal ob sie nun solide und sparsam oder weiterhin mit großen Defiziten haushalten. Da man Portugal und Irland ein solches Privileg nicht vorenthalten könnte, wäre die nächste Rettungs-Aktion wohl nur eine Frage von einigen Tagen beziehungsweise wenigen Wochen.

Und dann würden wohl auch Spanien und Italien kommen, die sich in zunehmendem Maße immer teurer verschulden müssen. Damit wäre jedoch auch das AAA-Rating ziemlich schnell futsch, weil Deutschland sich nicht de facto für die weitaus größere Euro-Zone zu derzeitigen Konditionen verschulden kann. Denn die von Deutschland gegebenen Bürgschaften lassen sich als versteckte Kreditaufnahme interpretieren, weil die garantierten Kredite sowieso zu mindestens 50 Prozent verloren sind.

Der zweite Vorschlag ist eine Kombination aus mehr oder minder freiwilliger Laufzeitverlängerung der griechischen Staatsanleihen insbesondere durch französische und deutsche Banken, bei denen EU-Staaten wie Deutschland erneut als Bürgen für die Anleihen auftreten. Die Banken verzichten dabei zwar einerseits auf einen Teil der Rendite und rechtzeitigen Tilgung, ihnen wird aber versichert, dass im Falle eines Zahlungsausfalls Griechenlands die anderen EU-Länder einspringen. Ein super Geschäft für die Banken, welche die Bonds mit Höchst-Realzinsen gekauft haben.

Beim Gold tat sich heute sehr wenig. Während sich die Goldpreise in US-Dollar auf niedrigen Niveau um die Marke von $1.500 zu stabilisieren scheinen, geht es wegen des künstlich gehobenen Euro/Dollar-Devisenpaares für Euro-Gold um einige Euro weiter nach unten.

Lassen wir uns überraschen, wie der Markt morgen reagieren wird. Spannend wird es alle Mal, obwohl die Vierer-Bande der Notenbanken der Vereinigten Staaten, Englands, Europas und Japans sicherlich einige Modelle im Vorfeld durchgespielt haben, um entsprechend zielgerichtet in die Märkte eingreifen zu können.

Wichtige Marktdaten im Überblick

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